本周家电板块周涨幅+2.9% ， 其间白电/ 黑电/ 厨电/ 小家电板块别离+3.4%/+2.7%/+2.2%/+1.4%。家电各首要公司多完成不同起伏的上涨，白电板块：

　　美的集团、格力电器领涨；厨电板块：亿田智能涨幅抢先；小家电板块：苏泊尔、北鼎股份、极米科技、石头科技涨幅均在3%以上。原材料方面，铜价和铝价上涨，后续仍需重视原材料提价压力传递至报表端。

　　专题：国庆家电消费体现亮眼，高端化、智能化、懒人家电趋势显着线下客流有所康复，家电消费体现亮眼。国庆期间苏宁易购经过落地场景快闪店、沉溺式观影活动、加强促销活动等多项行动，招引线下门店客流提高，其间全国(10.1~10.5)估计门店客流提高67%，门店订单量增加86%；上海全体客流大幅增加170%。此外，京东：家用电器是国庆期间成交金额最高的品类之一。

　　高端化：苏宁易购显现十一期间万元以上高端套系家电订单增加141%，卡萨帝、西门子等高端品牌出售增加72%，另100 吋激光电视销量同比增加180%，大容量智能冰箱销量同比增加212%；

　　智能化：苏宁易购十一期间智能家居出售增加101%，小米米家、海尔智家、美的美居、华为全屋智能、天猫精灵成为才智日子TOP5 品牌；懒人家电：苏宁易购十一期间洗碗机(出售+38%)、清洁电器(销量+66%)体现亮眼，品牌方面，添可(+650%)、云鲸(+626%)、戴森(+93%)销量同比增加迅猛。

　　主张重视浸透率继续提高的集成灶细分范畴，未来职业有望保持30%左右增速，继续引荐具有长时间龙头战略格式眼光、紧握强品牌营销和高端产品定位两大厨电职业龙头中心要素、规划快速扩张的火星人，具有较强产品力、少东家就任有望带来革新成效的集成灶龙头，具有较强产品优势和途径优势的集成灶龙头浙江美大。引荐重视零售康复明显、工程途径增加安稳，长于开掘新增加点，具有较强α特点，掌握台式品类扩张带来新增加点、在存量房更新需求发力的厨电龙头老板电器。

　　咱们发布了深度陈述解构我国消费社会阶段区分，经过经济、人口等微观环境分析了各代际微观人群的价值观改变，及然后导致的消费观改变。咱们以为，我国现阶段处于第三消费社会前期，这个阶段的消费主力从小物质日子丰厚、生长环境优胜，体现在消费观的首要特点在于，消费单位从家庭开端转向个人，愈加重视个性化、小型化、多样化；消费内容从耐用品、必需品转向快消品、供给心情价值的消费品；消费价值取向从高性价比转向重视质量、细分化、个性化等。

　　小家电范畴为第三消费社会的要点获益板块。继续看好新消费为小家电范畴带来的新机遇，长时间看好处理信息享用的家用智能投影细分范畴，主张重视技能抢先且具有消费品全方位壁垒的家用智能微投龙头。按摩小家电职业是第三消费年代稳健增加的优质赛道。主张重视产品端+途径端+营销端全线竞争力杰出的小型按摩器龙头倍轻松。智能清洁电器契合第三消费年代顾客关于质量日子和解放双手的寻求，扫地洗拖地类产品有望成为家庭刚需。主张重视精准掌握顾客需求，坚持自主研制，高举高打，产品力及品牌力超卓的科沃斯。

　　跟着空调价格战挨近结尾，海外疫情改进不及预期带来的产能搬运，叠加原材料价格的继续上涨，空调职业集中度将进一步向龙头提高，冰洗价格也将连续此前的上涨趋势。三大白电龙头进入2021 年后紧抓白电洗牌期的有利机遇布局产能和产业链、优化智能制作、提高终端价格，并在本钱市场上团体回购股份，加强职工鼓励，显示开展决心。主张重视白电龙头底部复苏。引荐重视白电龙头、、。

　　危险提示：原材料价格上涨危险，需求不及预期危险，疫情重复危险，汇率动摇影响，芯片缺货提价危险。